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华泰证券:苹果将发布MR头显,MR产品未来2-3年有望再迎一轮发展机会

2023-06-07 16:10:17
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华泰证券发布研究报告称,苹果将在6/6开幕的开发者大会(WWDC2023)上发布市场期待已久的第一代MR(混合现实)头显。此次苹果MR是科技巨头第四次尝试头戴显示这个新硬件品类。通过总结上一轮失败带来的教训、苹果相对Meta的竞争优势和今年生成式AI的新变化,认为MR产品在未来2-3年有望再次迎来一轮发展机会。

华泰证券主要观点如下:

Meta的教训:关注轻量化应用的发展进程

看到20年到22年期间Meta通过补贴期望迅速提高VR渗透率,推广自己的Horizon平台。但大部分Horizon Worlds的用户在使用该App一个月后便不再使用,自2022年春季以来,用户群数量一直呈下降趋势,到22年中月活总用户不到20万,最终公司降低补贴止损退出,2Q20-1Q23Reality Lab业务总亏损超过375亿美元,这次商业尝试以失败告终。我们认为主要有以下原因:(1)硬件产品成熟前,过于激进推进产品造成损失,(2)办公、社交等轻量化应用并没有成功,Horizon平台忠实用户始终局限于重度游戏玩家。

苹果可能带来的变化:体验更好的硬件与丰富的生态

苹果正在研发面向消费者的第二代MR,预计在2024/2025年推出。硬件方面,产品或配备高分辨率、响应速度快、高对比度、宽色域的硅基OLED,提供更好沉浸体验;并通过十余颗摄像头和 LiDAR 传感器,提供实现全彩透视与眼动、手势、面部追踪多维感知交互体验。生态方面,目前苹果拥有苹果全球目前有20亿活跃用户,超过9亿的软件付费订阅用户,超3400万注册开发者和超两万个APP,丰富的开发者资源和现有生态基础或将为MR积累下轻量化应用创新开发的条件。

生成式AI将赋能元宇宙内容生产革命,从玩法体验到生产营销全面升级

内容生产在生成式AI的赋能下有望从PGC和UGC时代逐渐步入AIGC时代。以游戏娱乐内容为例,AIGC将为游戏玩家带来玩法体验端的创新升级,以及生产营销端的降本提效。目前看生成式AI有望在NPC智能交互及玩法设计创新方面加速落地,AINPC的不断成熟将改变游戏玩家与角色的交互方式,也有望助力游戏类型及玩法创新。另外,ChatGPT等文本类AI生成工具、Stable Diffusion及Midjourney等AI图像生成工具、Gen2等AI视频生成工具带来的降本增效已逐步在游戏行业各环节有所体现。随工具化AIGC产品服务快速迭代,行业“卖铲人”将加速AI对内容生产的赋能。

风险提示:宏观经济下行对需求产生影响,技术创新发展不及预期,元宇宙相关政策改变。

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