2009年，和我一起读研究生的一位同学是上海电信的。那个时候，他就开始用苹果手机来看球赛，流畅的画面、精美的外形让人叹为观止。谁见了都想立即入手一台。实际上如果我在关注手机的同时，再去研究并买入苹果的股票 ，这个收益将超过百倍。
同样的事发生在2019年，这一年的5月份，我买了一台特斯拉，用起来的感觉确实与众不同，家里其他车子基本不用开了。本应该立即入手特斯拉的股票，但很遗憾，我并没有这么去做。这又一次让我错失了一支20倍牛股的机会。
这两则故事的共性是什么呢？其隐藏的投资逻辑又是什么？简单和大家聊聊，希望能帮助大家认识到投资的本源并且能捕捉到新的牛股机会。
这两个投资案例的共性在于，一是完全新兴的领域；二是产品具有颠覆性的；三是用户的渗透。
实际上，所有的大牛股都具备这样的特征。如果我们想捕捉到超级牛股，就应该从这三个特征入手来研究行业及商品。
在这之前，我们还是来研究一下苹果的当下，经过数十年的快速发展，苹果公司也从快速增长到缓慢增长，甚至在最新的四个季度里，销售收入出现了持续下降，这是二十多年以来延续时间最长的。相应的其股票价格这两年也没有什么好的表现。原因是什么呢？其实两个字就是“饱和”。与2009年相比，IPHONE是个稀缺产品，而现在完全就是饱和状态，即便有新的产品出现，也难有大幅度增长。因为用户不可能从每人一台手机增加到人均两台。
说到这里，想起前两年我和大家讲的一则投资故事，就是海天味业的事。我记得当时的股价是90元左右。我和大家讲，作为一只食品股，股价是明显高估的。原因在于，今年每个家庭每个月可能用一瓶酱油，不可能明年变成每个月用两瓶。前一段时间股价最低也只有30多元了。
那么，这些股票什么时候会有第二春呢？除非有新的市场。比如说，海天的用户可能从10亿变成20亿人；苹果公司也是如此。除了新的市场之外，或者有新的产品，而这个新产品会和之前的主导产品一样受到市场的欢迎。否则这公司将永远不会有新一轮的高速增长周期。
现在，我们再回到如何捕捉长线牛股的几大特征中来。也就是行业从无到有、产品具有颠覆性，用户的渗透。
举个无人机的例子。确实，这个行业之前并没有出现过。而且产品也具有一定的颠覆性，但问题是用户的渗透并不深。什么意思呢？就是普及率并不高，原因在于非刚需，也就是可有可无。这和手机、汽车相比就缺乏这样的刚需。
再来举个人型机器人的例子。很显然，这与无人机不太相同。不仅行业是新的，产品有颠覆性，更重要的是人型机器人的用途是极为广泛的，甚至对某些特殊群体来说就是刚需的。所以，我相信人型机器人的前景应该好于无人机。
还有没有符合这三点的行业呢？我认为是有的，比如说新能源汽车还是具备明确的投资价值。原因在于，与全球20亿台汽车保有量相比，新能源电动汽车总量不足2%，这个替代的空间是很大的，那么这个产业链上的公司也必然是受益的。
再比如储能这个行业。虽说，某些专家讲可能存在过热，但行业并不过剩。事实上，不仅是中国，包括欧美等发达国家在内，储能也才刚刚开始。
其实除了这些行业之外，要把更多的精力放在对年轻人的行为习惯上去，因为这代表了未来。按这样的逻辑分析，比如MR，也就是进入虚拟世界的头显也是值得去研究的。
